ADVANCลุ้นQ3โต16% ฟาดกำไร7.58พันล้าน รายได้บริการพุ่ง 3.27 หมื่นล้าน ซื้อเป้า 206 บาท

“ADVANC” มีลุ้นงบไตรมาส 3/60 โชว์กำไรสุทธิ 7,577 ล้านบาท โต 16% รับแรงหนุนรายได้บริการเพิ่มขึ้น 32,700 ล้านบาท คาดไตรมาส 4/60 กำไรโตต่อเนื่องจากปัจจัยฤดูกาล-ไอโฟน 8 ดันยอดขายมือถือพุ่ง โบรกฯ เชียร์ “ซื้อ” เป้าราคา 206 บาท
          บริษัทหลักทรัพย์เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า ผลการดำเนินงานของบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC ในไตรมาส 3/2560 จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 7,577 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากไตรมาสก่อนที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 7,215 ล้านบาท เนื่องจากรายได้จากค่าบริการที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาสก่อน เป็น 32,700 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของทั้งจำนวนผู้ใช้บริการ และรายได้เฉลี่ยต่อรายต่อเดือน (ARPU)
          ขณะเดียวกันคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะเพิ่มเล็กน้อยจาก 42.3% ในไตรมาส 2/2560 เป็น 43.1% จากการลดแคมเปญอุดหนุนค่าเครื่องของลูกค้าระบบเติมเงินลง ประกอบกับไตรมาส 3/2560 เป็นไตรมาสแรกที่จะได้ประโยชน์อย่างเต็มไตรมาส จากการปรับลดค่าธรรมเนียม USO จาก 3.75% ของรายได้ค่าบริการ เหลือ 2.5% รวมทั้งสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายที่ยังทรงตัว
          ทั้งนี้ กำไรสุทธิไตรมาส 3/2560 เพิ่มขึ้น 16% จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 6,529 ล้านบาท โดยคาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นจากรายได้ที่สูงขึ้น และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง ซึ่งคาดว่าไตรมาส 3/2560 จะเป็นไตรมาสแรกที่กำไรของ ADVANC เติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันปีก่อน หลังจาก 6 ไตรมาสก่อน กำไรไม่เติบโตเมื่อเทียบไตรมาสเดียวกันปีก่อน
          สำหรับผลการดำเนินงานของ ADVANC ในไตรมาส 4/2560 มีแนวโน้มสดใสต่อเนื่อง จากปัจจัยด้านฤดูกาล ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนให้รายได้เพิ่มขึ้น เนื่องจากรายได้จากค่าบริการเพิ่มขึ้นตามจำนวนผู้ใช้บริการแบบรายเดือน ซึ่งจะมาพร้อมกับ ARPU ที่เพิ่มขึ้น ยอดขายเครื่องมือถือเพิ่มขึ้นจากการออกรุ่นใหม่ๆ ในไตรมาส 4/2560 โดยเฉพาะอย่างยิ่งไอโฟน 8 และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นตามรายได้ ในขณะที่ค่าใช้จ่ายไม่น่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
          โดยหากผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2560 เป็นไปตามคาด จะทำให้กำไรสุทธิงวด 9 เดือนแรกของปี 2560 อยู่ที่ 22,485 ล้านบาท ลดลง 7.1% จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่  24,198 ล้านบาท หรือคิดเป็น 73% ของประมาณการทั้งปี 2560 แต่ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2560 ไว้เท่าเดิมที่ 30,624 ล้านบาท ทรงตัวจากปีก่อนที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 30,667 ล้านบาท และคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2561 ไว้ที่ 33,830 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% จากปีก่อน
          อย่างไรก็ตาม ถึงแม้จะคงราคาเป้าหมายกลางปี 2561 ไว้ที่ 209 บาท ซึ่งยังมี upside อีกประมาณ 8% แนะนำ “ซื้อ” ADVANC เนื่องจากมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากผลประกอบการที่ดีขึ้นในไตรมาส 3/2560 และผลการดำเนินงานปี 2560-2561 ที่คาดว่าจะแข็งแกร่งกว่าคู่แข่ง รวมทั้งคาดว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสำหรับงวดครึ่งปีหลังของปี 2560 ยังน่าสนใจอยู่ที่ 1.9% เมื่อรวมกับช่วงครึ่งปีแรก ทำให้มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลทั้งปี 2560 อยู่ที่ 3.7% และจะเพิ่มเป็น  4.1% ในปี 2561
          ด้านบริษัทหลักทรัพย์ ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์กำไรหลักของ ADVANC ในไตรมาส 3/2560 อยู่ที่ 74,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.8% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 3% จากไตรมาสก่อน แรงสนับสนุนมาจากรายได้จากการให้บริการไม่รวมค่าเชื่อมโยงโครงข่าย (IC) อยู่ที่ 32,600 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.5% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 1.4% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากการเพิ่มผู้ใช้บริการในระบบรายเดือน (postpaid) แม้ว่าผู้ใช้บริการในระบบเติมเงิน (prepaid) ได้ลดลงก็ตาม แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 162 บาท